過去兩三年，在儲(chǔ)能行業(yè)政策鼓勵(lì)以及能源價(jià)格普遍上漲的背景下，海外居民用電經(jīng)濟(jì)性、穩(wěn)定性訴求持續(xù)推動(dòng)戶用儲(chǔ)能市場(chǎng)快速增長(zhǎng)，海外戶用儲(chǔ)能成為行業(yè)新增長(zhǎng)點(diǎn)。

經(jīng)過2022年的高增速，再到有一定存量市場(chǎng)的2023，2024年戶儲(chǔ)發(fā)展走向會(huì)如何？

據(jù)集邦咨詢數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)，從增量上看，2024年全球新增儲(chǔ)能裝機(jī)增量將呈現(xiàn)——大儲(chǔ)(53GW/130GWh)＞戶儲(chǔ)(10GW/20GWh)＞工商儲(chǔ)(7GW/18GWh)的態(tài)勢(shì)。因戶儲(chǔ)起量時(shí)間較早，且盈利模式較為成熟，仍具備一定的增長(zhǎng)空間，所以戶儲(chǔ)在24年的增量上仍將略高于工商儲(chǔ)。下面來看歐洲、南非、東南亞等區(qū)域市場(chǎng)的發(fā)展情況。

歐洲：戶儲(chǔ)去庫(kù)持續(xù)推進(jìn)
經(jīng)濟(jì)性保障市場(chǎng)發(fā)展前景

戶儲(chǔ)推廣邁入第二階段，經(jīng)濟(jì)性支撐長(zhǎng)期發(fā)展。伴隨歐洲天然氣供應(yīng)短缺問題的緩解，當(dāng)?shù)靥烊粴饧半妰r(jià)相較去年同期均實(shí)現(xiàn)了較大幅度的下降，截至2023年12月，以德國(guó)地區(qū)為例，當(dāng)?shù)仉妰r(jià)已經(jīng)降低至0.1歐元/度水平以下。

隨著當(dāng)?shù)啬茉次C(jī)的緩解，此前過多發(fā)往歐洲地區(qū)的戶儲(chǔ)產(chǎn)品形成了較大規(guī)模的庫(kù)存，根據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)發(fā)往歐洲貿(mào)易中轉(zhuǎn)站荷蘭的逆變器產(chǎn)品在2023年1-10月之間總體呈下降趨勢(shì)，不過在11月國(guó)內(nèi)對(duì)荷蘭逆變器出貨數(shù)量達(dá)23.3萬(wàn)個(gè)，自8月以來首次環(huán)比轉(zhuǎn)正。

圖：2023年對(duì)荷蘭逆變器出口總體呈逐月下滑趨勢(shì)

2022年俄烏地緣沖突引發(fā)的能源危機(jī)向歐洲人民普及了戶光、戶儲(chǔ)等綠色能源產(chǎn)品，伴隨儲(chǔ)能光伏系統(tǒng)的成本下降與利率進(jìn)入下行通道，戶用光儲(chǔ)產(chǎn)品的經(jīng)濟(jì)性仍有大幅提升空間。根據(jù)測(cè)算，在0.11歐元/度的電價(jià)和0.35歐元/Wh的光儲(chǔ)投資成本下其IRR仍然高達(dá)12.7%，投資回收期約為6年。在常規(guī)電價(jià)水平下，光儲(chǔ)系統(tǒng)投資成本的下降有望持續(xù)激發(fā)當(dāng)?shù)貙?duì)戶儲(chǔ)等綠色能源產(chǎn)品的需求。

圖：成本持續(xù)下降下光儲(chǔ)系統(tǒng)回報(bào)率可觀

南非：裝機(jī)有望持續(xù)增長(zhǎng)
電力危機(jī)加速戶儲(chǔ)市場(chǎng)發(fā)展

電力短缺加劇，可再生能源裝機(jī)規(guī)模有望持續(xù)增長(zhǎng)。根據(jù)南非主要電力運(yùn)營(yíng)商Eskom2021年年報(bào)顯示，南非電力裝機(jī)結(jié)構(gòu)中煤電裝機(jī)占比73.8%并且90%的電力裝機(jī)由Eskom所壟斷。因?yàn)樵撈髽I(yè)多年來面臨煤電設(shè)備老化、維護(hù)不足、使用過度和企業(yè)自身高額債務(wù)問題，南非地區(qū)大規(guī)模的限電成為常態(tài)。

根據(jù)德業(yè)股份公告顯示，2022年南非地區(qū)全年累計(jì)205天出現(xiàn)了不同程度的停電事故。為了應(yīng)對(duì)能源危機(jī)，南非政府規(guī)劃了大規(guī)模的可再生能源發(fā)展規(guī)劃，計(jì)劃到2030年實(shí)現(xiàn)風(fēng)電、光伏、儲(chǔ)能裝機(jī)容量分別為17.7GW、8.3GW與5GW，到2030年風(fēng)電、光伏與儲(chǔ)能的裝機(jī)占比有望分別達(dá)22.8%、10.7%與6.4%。

圖：到2030年南非可再生能源裝機(jī)有望達(dá)78GW

南非可再生能源支持政策陸續(xù)出臺(tái)，國(guó)內(nèi)逆變器出口量同比大幅增長(zhǎng)。南非政府分別于2022年7月與2023年3月出臺(tái)了鼓勵(lì)分布式發(fā)電設(shè)施建設(shè)的政策，發(fā)布多項(xiàng)光伏儲(chǔ)能稅務(wù)補(bǔ)貼。2023年1-11月之間，國(guó)內(nèi)對(duì)南非實(shí)現(xiàn)逆變器出口178.1萬(wàn)個(gè)，同比增長(zhǎng)72.8%。其中自3月南非政府?dāng)U大可再生能源稅收激勵(lì)政策后其出口量環(huán)比實(shí)現(xiàn)了大幅增長(zhǎng)。伴隨南非短期內(nèi)無(wú)法解決的電力供應(yīng)危機(jī)和長(zhǎng)期對(duì)新能源裝機(jī)的支持政策，該市場(chǎng)裝機(jī)有望持續(xù)高增長(zhǎng)。

圖：2023年對(duì)南非逆變器出口同比實(shí)現(xiàn)了大幅增長(zhǎng)

東南亞：電荒引發(fā)制造業(yè)停擺
儲(chǔ)能需求迫在眉睫

停電事故頻發(fā)，東南亞表后儲(chǔ)能市場(chǎng)需求有望放量。

2023年6月，國(guó)內(nèi)對(duì)越南、泰國(guó)和馬來西亞分別實(shí)現(xiàn)逆變器出口53.3、10.1和23.3萬(wàn)個(gè)，分別環(huán)比增長(zhǎng)945.3%、46.3%與75.2%，東南亞地區(qū)儲(chǔ)能市場(chǎng)需求自6月夏天開始實(shí)現(xiàn)了大幅增長(zhǎng)。其主要原因系當(dāng)?shù)卮嗳醯碾娋W(wǎng)在極端氣候發(fā)生與可再生能源裝機(jī)占比提升的情況下，其不穩(wěn)定性大幅加強(qiáng)，對(duì)儲(chǔ)能系統(tǒng)需求呈現(xiàn)出相對(duì)剛性。

以越南地區(qū)為例，6月以來因?yàn)槎驙柲嶂Z現(xiàn)象的影響，占越南北部電力裝機(jī)43%的水電出力大幅下降同時(shí)煤電因?yàn)榘l(fā)電負(fù)荷過高事故頻發(fā)對(duì)當(dāng)?shù)毓S的生產(chǎn)制造和居民生活造成了嚴(yán)重的影響，出于保障電力供應(yīng)的需求其儲(chǔ)能系統(tǒng)建設(shè)刻不容緩。

同時(shí)在越南南部包括泰國(guó)、馬來西亞等國(guó)新能源裝機(jī)占比持續(xù)提升的背景下，儲(chǔ)能系統(tǒng)作為利用可再生能源電力的重要手段其裝機(jī)量有望同步推進(jìn)。

2023年下半年以來，戶儲(chǔ)市場(chǎng)庫(kù)存積壓、需求放緩，引發(fā)對(duì)2024年的不同預(yù)期。隨著能源轉(zhuǎn)型加速，新一年的戶儲(chǔ)市場(chǎng)會(huì)如何發(fā)展？哪些國(guó)家市場(chǎng)會(huì)有新機(jī)會(huì)？市場(chǎng)份額又會(huì)發(fā)生哪些變化？讓我們拭目以待。

來源：開源證券，EnergyTrend儲(chǔ)能整理