硅料

本周N型復(fù)投料主流成交價格為39元/KG，N型致密料的主流成交價格為37元/KG；N型顆粒硅主流成交價格為35.5元/KG。

交易狀況：本周硅料交易維持縮量態(tài)勢，拉晶廠報價已擊穿大部分料企生產(chǎn)成本水位，大部分料企對過低報價的接受程度有限。

供需動態(tài)：5月硅料產(chǎn)出大約在45.0-45.5GW區(qū)間內(nèi)，下游需求縮量進一步推高硅料庫存，大部分廠商提產(chǎn)意愿減弱。若后市跌價趨勢難止，不排除廠商提前檢修，進一步強化稼動率的管控。

庫存動態(tài)：庫存環(huán)比上升，落于28-29萬噸區(qū)間。

價格趨勢：本周各品類N型硅料價格下修，海外硅料價格亦顯疲態(tài)，當(dāng)前拉晶廠對棒狀硅報價在36-37元/KG，較頭部廠商報價低2-3元/KG?？紤]到拉晶廠已虧損現(xiàn)金，故對料企壓價的態(tài)度將更為堅決，后市硅料價格中樞有下行壓力。

硅片

本周N型M10硅片主流成交價格為1.02元/片；N型G12主流成交價格為1.32元/片；N型G12R硅片主流成交價格為1.15元/片。

供需動態(tài)：本月硅片排產(chǎn)落于56-57GW區(qū)間，環(huán)比下降約9.0%，月度產(chǎn)銷寬松平衡，但實際終端需求縮量帶來的影響較大，電池廠大多以消耗在手庫存為主，對處于下探通道的硅片價格，抱有較強的觀望態(tài)度。鏈?zhǔn)接绊懴拢聝?nèi)硅片庫存水位重新上探?？紤]到自律減產(chǎn)協(xié)議的約束性，不排除進一步減產(chǎn)調(diào)控空間，穩(wěn)住價格。

價格趨勢：本周N型182/210規(guī)格的價格環(huán)比下探，頭部廠商堅守1.05元/片價格線，但部分二、三線廠商以更低的價格拋貨。

電池片

本周M10L單晶TOPCon電池主流成交價為0.265，G12單晶TOPCon電池主流成交價為0.280，G12R單晶TOPCon電池主流成交價為0.265/W。

供需動態(tài)：月度排產(chǎn)落于60-61GW區(qū)間，環(huán)比下調(diào)約7.0%；部分廠商趁勢減產(chǎn)，但相較于需求縮量幅度，減產(chǎn)仍不足以穩(wěn)住價格。后續(xù)在現(xiàn)金虧損及庫存積壓的雙重壓力下，排產(chǎn)仍將繼續(xù)縮量。

價格趨勢：周內(nèi)N型183及210R價格環(huán)比下探，止跌壓力較大。

組件

本周182單面單晶PERC組件主流成交價為0.69元/W，210單面單晶PERC組件主流成交價為0.70元/W，182雙面雙玻單晶PERC組件成交價為0.70元/W，210雙面雙玻單晶PERC組件主流成交價為0.71元/W，182雙面雙玻TOPCon組件主流成交價為0.72元/W，210雙面雙玻HJT組件主流成交價為0.86元/W。

供需動態(tài)：組件月度排產(chǎn)落于60-61GW區(qū)間，環(huán)比下降約10.4%，中尾部訂單連續(xù)性較低，減產(chǎn)幅度較大。

需求側(cè)：

國內(nèi)：分布式項目停滯，地面項目備貨尚待啟動。

海外：歐陸進口組件價格不穩(wěn)，部分經(jīng)銷商開始擔(dān)憂轉(zhuǎn)銷產(chǎn)品對價格的沖擊；印度財年后進口需求季節(jié)性回落；美國組件DDP價格微漲，但豁免期將至，部分開發(fā)商重新觀望放緩采購步伐。

價格趨勢：本周中國區(qū)集中式項目182-210mmTOPCon組件報價企穩(wěn)，集中式價格均價企穩(wěn)0.69元/W，分布式均價周內(nèi)下跌至0.67元/W。雙面M10-TOPCon：頭部廠商報價點陣區(qū)間在0.64-0.74元/W區(qū)間，價格中樞下移；雙面G12-HJT：主流廠商報價點陣聚斂在0.68-0.76元/W區(qū)間。廠商普遍調(diào)降，但整體報價較為混亂，恐慌性出貨心態(tài)對價格形成持續(xù)沖擊。

本文數(shù)據(jù)來自TrendForce集邦咨詢新能源研究中心；如需轉(zhuǎn)載或引用數(shù)據(jù)，請標(biāo)明出處。（分析師：陳天朗）